资料来源：金斋金章
这位在Metehao工作了10年的员工在给家人和朋友的紧急电话中说道：“店里有什么就拿走吧。如果你有卡，请尽快使用。”短短几天内，马特的许多商店都被商品淹没，货架被清空。
这场风暴始于12月10日，米托戈宣布“12月11日起，现有门店将进入密集改造升级调整期”。同时，该公司结束了在线配送业务，并鼓励消费者在Happy Collection商店使用余额。
看似正常的经济调整，却成为压垮消费者信心的最后一根稻草。消息公布后，持卡人纷纷涌入商店快速购物，加剧了本已紧张的局势。
01 危机苗头，从仙州关店到全省开店
这场危机并非毫无预兆ng。今年10月，Mattao就宣布关闭14家门店，引发第一波恐慌。当时，一些商店面临货架空空、补货延迟以及肥皂和洗发水等一些必需品短缺的问题。
10月15日，山西省、太原市市场监管部门对美特豪进行了质询，要求其保证产品供应并开通信用卡退款通道。然而，这一承诺的实施有许多严格的标准，包括要求提供原始付款证明，导致大多数消费者无法归还他们的卡。
更令人担忧的是，一些供应商已经开始在社交媒体上举报马塔伊斯拖欠付款的情况。庆熙的公司声称负债超过200万元。这一信息进一步动摇了市场信心。
12月10日下午，美特好创始人朱德群向一群朋友坦言：“舆论“nion掌控了，公司已经破产三个多月了，现金流危机极其严重。”这位山西零售业龙头不得不公开呼吁消费者理性消费，使用现金代替储值卡。
02 恐慌与逃跑双重打击的恶性循环
作为山西省领先的零售企业，美特好成立已有32年。美特好、开心大吉旗下拥有i、优贤多哥、环球青蛙等多个品牌。 2024年，年销售额预计突破65.5亿元，位列全国超市TOP100榜单总决赛第27位。
而2024年百强超市平均销售额增速仅为0.3%的同时，美图好却实现了5%的增长。这些数据表明其基本面并不薄弱。
然而，零售行业独特的商业模式使得美特好极易破产。公司出售储值卡后，预先收到的资金通常会投资于日常运营的发展和业务扩展。消费者刷卡后仅花费之前存储的现金价值，而没有新的现金流入。
当发生挤兑时，大量刷卡消费很快耗尽门店库存，需要现金流支持来补充库存。此时，由于担心退款风险，提供商通常会要求提前付款。在双重压力下，现金流很容易让企业心烦意乱。
梅特豪目前陷入了“恐慌→疲惫→更加恐慌”的恶性循环。有些商店没有任何商品出售，二手平台以低至 30% 或 40% 的折扣出售漂亮的储值卡。 03 以资产为中心的转型之路、战略对接
面对危机，美特豪寻求通过战略变革来摆脱困境。近年来推出新品牌“快乐大吉”，采用超市、餐厅、工厂相结合的新模式。
同时，美特豪投资建设“游仙多格”中央厨房工厂，正式披露的投资金额为6.6亿元。开心大吉首家店占地2万平方米，店内安装了加工厂，是一项重要的资金投入。
美特好超市公司总裁张丽娟曾表示：“零售业的未来属于共生生态系统。”沙布拉，2025年4月，在2019年大会上，美图好宣布将以“奋动梦工厂”为支撑点，连接上下游合作伙伴，实现从传统门店向社区生活服务平台的转型。
美图好一方面将关闭不盈利的传统门店，另一方面计划2026年初在太原新开四家开心大吉店。这种“关旧开新”的战略调整是正常的企业行为，但在当前的敏感时期，市场并将其描述为“破产的预兆”。
04 行业背景，本土零售业的生存之战
美特好的困境并非个案，而是山西省乃至全国传统零售业转型的一个缩影。
今年以来，太原零售业发生了巨大变化。曾经是州首府零售市场主要参与者的山姆超市5月份突然宣布将关闭全部六家门店。易家勤虽然接手，但依然震惊业界。
与此同时，新兴零售力量正在迅速崛起。去年10月在太原首次亮相的一家亲超市，短短半年多时间就开设了多家门店，成为市民心目中的“网红超市”。创始人利用抖音账号“春雨四哥”进行直播推广，拥有近20万粉丝。
传统零售商也在积极寻求克改变。永辉超市中正天街店完成“向泰同莱学习”升级改造后，销售额同比增长200%以上，客流量增长80%以上。这些成功案例也可为行业转型提供借鉴。
民族品牌也面临着巨大的竞争压力。盒马鲜生明显进军山西市场，首店计划于2026年初在太原正式开业。这将进一步压缩美特好等本土品牌的生存空间。
05 展望，生死的十字路口
即使面对当前的危机，美特豪官方也明确表示，公司不会关闭，而是会继续运营，并尽一切努力保证供应和服务。公司目前拥有门店34家，其中大卖场5家，社区店29家，门店照常营业。
美特豪面临的挑战是如何平衡短期生存与长期生存转变。同时，公司需要解决当前的现金流危机，恢复供应商和消费者的信心。另一方面，要继续推动“Feria Feliz”等新业态发展。
创始人褚德群日前公开表示：“零售市场正在发生巨大变化，企业没有后退的空间，只有创新和变革才能取得突破。”这既是对美特利好形势的总结，也是对整个传统零售行业的判断。
在这样的危机时期，这反映了本土零售商在转型过程中面临的共同困境：如何在长期投资和保证短期现金流之间找到平衡。这个问题的答案不仅会影响美特自身的生存，也将成为行业的重要参考。
即使在危机之中，美特豪团队也没有放弃转型努力。钍他们多次到沉阳、上海、深圳等地考察培训，着力打造发挥区域特色的“欢乐集市”新业态。美特豪计划于2026年初在太原新开四家开心集店。
零售业的未来属于能够平衡短期现金流安全与长期创新变革的公司。对于这位来自山西的32岁零售老手来说，这场危机可能是涅槃重生的结束，也可能是开始。
本文是根据网络公开报道整理而成。
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